野村证券最新观点
野村证券在其最新研究报告中指出，全球存储行业目前面临的主要问题是供给严重不足，而且受到人工智能（AI）驱动的需求增长尚未达到顶峰。最近市场上对供应过剩的担忧声音不断，但这种担忧被市场反应过度放大。
野村证券认为，尽管市场对供应过剩有所忧虑，但这种担忧实际上是被夸大了。半导体行业的投资转化为实际产能的时间周期非常长，以韩国为例，其庞大的4800万亿韩元投资计划至少需要5到10年时间才能转化为实际的产能。此外，高利润的HBM（高带宽存储）对普通存储产能的冲击，使得市场面临更为严重的供应不足。
野村证券进一步强调，Meta（META）的决定并不标志着AI相关硬件需求的减少。实际上，由于目前算力供应紧张，导致单个Token的价格不断上涨，Meta（META）的算力进入有望帮助Token价格稳定。
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